• 张子豪
  •   巴菲特的伯克希尔哈撒韦二季度大幅减持银行股,对摩根大通减持幅度高达62%。此外,还减持27%的富国银行持股,减持42%的PNC金融和9%的BNYMelon。建仓做多黄金。

      延伸阅读:

      伯克希尔:从二季报看巴菲特如何构造“反脆弱”的投资组合

      伯克希尔-哈撒韦公司公布二季度财报,受益于美股整体二季度出现快速上涨,本期实现净利润为263亿美元,远高于去年同期的141亿美元,盈利大增87%。

      然而伯克希尔-哈撒韦目前的现金储备达到了1466亿美元,再创历史新高,不仅如此,伯克希尔当前持有哪些股票、接班人问题也值得市场关注。

      不过,伯克希尔哈撒韦的投资与塔布勒的「反脆弱」思想异曲同工,即「通过对不确定性进行组合式投资,使整体组合更为稳健,在不确定的投资世界中获取相对确定性的投资」,伯克希尔集团具体又是如何做的呢?

      一、利润从何而来

      伯克希尔作为庞大的投资集团,并非仅涉及到股票投资收益,其中还含有大量的实业投资与金融控股企业,这些公司的收益构成当期的营运收益,而控股型企业的收益和股票投资的收益可以相互补偿,即控股型企业的利润分红在股市低迷时可用来买入股票,而当股票二级市场估值高涨,则可以兑现部分高收益股票,进而去收购一些优秀的企业。

      因此,伯克希尔的投资并没有拘束于某一市场,而是以资产为核心,不断寻找新的风险回报比更为恰当的资产,并择机调整,从伯克希尔的利润表中,即可看出端倪。

      其中「Operating earnings」代表「经营性收益」,二季度经营性收益从上年同期的61亿美元降至55亿美元,经营性收益代表伯克希尔从实业投资处获取的收益,若不是因为疫情影响,使得铁路、公用事业和能源等业务则有所下降。受新冠肺炎疫情影响,伯克希尔在本季度对精密机件公司(2016年以约320亿美元收购了这家飞机零部件以及能源生产设备制造商)进行了98亿美元的减记。

    伯克希尔哈撒韦二季度大幅减持银行股

    伯克希尔哈撒韦二季度大幅减持银行股

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      巴菲特的伯克希尔哈撒韦二季度大幅减持银行股,对摩根大通减持幅度高达62%。此外,还减持27%的富国银行持股,减持42%的PNC金融和9%的BNYMelon。…